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怎么淡定面对汹涌而至的全球大通胀?

发布日期:2022-06-21 12:23    点击次数:181

  

美国公布的5月CPI达8.6%创41年新高

连接大超预期的通胀数据

以及美联储货币政策转向紧缩

成为近期美股大幅调整的直接导火索

美国月度CPI同比变化

或冲击年内纳斯达克表现

这轮全球大通胀始于2020年中

观察美国、欧洲、中国世界前三大经济体通胀数据,

可以看出,美国、欧洲这轮通胀形势尤为严峻,中国则非常平稳,

美欧这轮通胀的时间起点上大致始于2020年中。

2020年中旬至今

美国及欧元区通胀率快速上行

两年来,

通胀形势没有缓解,反而愈发不可收拾。

近期,网上一张

该图片参照各个经济体公布的2022年5月CPI指标,绘制了一副“全球通胀行星图”:

中国月度CPI同比增长控制在3%以内,处于通胀平稳区;

德国、泰国、芬兰、印度、意大利等经济体则上升到波动区(5%-8%通胀率);

美国、欧元区、比利时、卢森堡等进一步闯入“叫苦连天区”(8%-10%通胀率);

俄罗斯、立陶宛、希腊等众多经济体超过10%通胀率进入“水深火热区”(10%-21%);

然而天外有外,还有少数经济体通胀率在40%甚至70%以上……

全球通胀行星图

此轮全球大通胀的原因是什么?

简单总结,有四个关键因素:

1、疫情期间,美国史无前例的量化宽松政策;

2、疫情对全球制造业供应链造成了冲击;

3、部分国家提升关税等贸易保护政策提高了商品成本;

4、地缘冲突加剧了全球市场供求错配,推升了国际能源、粮食等大宗商品价格。

通胀有什么影响?

1、现金购买力将缩水

参照美国通胀水平,假设长期维持在8.5%

那么根据“72法则”

如果现在手里有100万元,那么8年多以后

(72/8.6≈8.4年)

却只能买回如今价值50万元的东西

即现在的财富直接缩水一半

2、通胀或对资本市场或有结构性冲击

回溯高通胀环境下股债年化表现(如下图),相对而言,高通胀对成长类权益资产的冲击会更大。以纳斯达克为例,高通胀环境下,收益率较长期均值低近15%。

高通胀环境下的股债年化表现

但通胀对市场的冲击并非全面而彻底的,进一步看,资源股、黄金、工业品等资产则在过往的通胀环境下的表现优于长期均值,当下或可适当关注相关的主题基金。

历史上,资源股、黄金等

在高通胀下表现优于平时

3、全球大通胀对A股扰动较小

南方基金宏观策略部认为,目前外部市场变化对国内股市的影响较小,尤其是市场已经有较充分预期的货币紧缩,未来一段时间国内股市的走势更多取决于国内的经济基本面。

展望未来,国内仍要维持适度宽松的货币政策,并且财政将会持续发力,而在经济基本面偏弱的背景下,国内对通胀将会有较高的容忍度,对物价的管理将更多进行结构性的稳价保供调节,以保障民生,而不会采取过于激进的总量性政策。在国内经济预期改善的情况下,尽管美联储缩表仍有可能带来市场扰动,但不改A股中期向好趋势。

巴菲特对克服高通胀的两点建议:

自我学习、持有优质股权

普通人如何应对全球的通胀冲击?

在此,我们想引用巴菲特针对通胀话题的两次论述

第一次是1997年巴菲特在《财富杂志》撰文指出,

“在高通胀中投资的个体投资者就好像在一个往下的手扶电梯上面往上跑。”

但也不必过于绝望,“在通胀中最好保护你自己的办法就是最大化你的学习能力。如果你在你的活动和工作中变得更有用,更值钱,那就是你对贬值的货币做出的最好的对冲。另外,如果你持有一些好公司的股权,你也可能会做的很好!”

第二次则发生在2022年股东大会上,巴菲特两次强调,抵御通胀的最佳保护措施是投资于自己的技能,做自己擅长做的事情、成为对社会有用的人,就不用担心钱因高通胀而贬值了。

面对全球大通胀

你有哪些应对之策?

小南将于6月18日12:00



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